2月26日，阿克苏诺贝尔（AkzoNobel）发布了2024年年度报告，详细的介绍了该公司如何在复杂的市场条件下展示其提高盈利能力的能力。报告的四个主要部分分别关注战略和运营、可持续发展、领导力和治理以及财务绩效。据悉，阿克苏诺贝尔在我业务组合中建立了四大总体战略支柱：1、可持续发展驱动的创新；2、重点细分市场和市场的增长；3、行业卓越和简化我们的执行模式；4、积极的投资组合管理。“这些支柱为我们未来可持续的长期价值创造提供了基础。”

  根据年报，阿克苏诺贝尔2024年全年实现销售额为107.11亿欧元（约合111.394亿美元或人民币816.18亿元），与上年同期相比基本持平。由于1%的销量增长和1%的价格/组合上涨，有机销售额增长了2%。销量增长主要是由高性能涂料业务推动的，船舶、防护涂料和粉末涂料持续增长，尤其是在中国。装饰涂料市场的销量持平，拉美和拉美市场的增长被中国市场的持续疲软所抵消。不利的汇率对出售的收益的影响为1%。

  “我们面临着复杂的经营环境，持续的通胀压力、不利的汇率影响和不稳定的市场。尽管这些坏因刺激了竞争的激烈程度，考验了我们的韧性，但它们也增强了我们掌握自己命运的决心，通过采取自助措施，最终提高了我们的业绩。”阿克苏诺贝尔首席执行官Greg Poux-Guillaume在年报中表示。展望2025年，他表示：“我们正在让阿克苏诺贝尔变得更强大、更有活力、更存在竞争力。当我们的终端市场开始再次开始增长时，这将对我们很有帮助，使我们走上实现中期目标的轨道。我们的方向是明确的，我们的优势是实实在在的。

  阿克苏诺贝尔首席执行官Greg Poux-Guillaume在报告开幕词中回顾了充满挑战的一年。“2024年是阿克苏诺贝尔公司坚实有机增长的一年，因为我们展示了我们在混合市场条件下增长的能力。我们面临着复杂的经营环境，持续的通胀压力、不利的汇率影响和不稳定的市场。尽管这些坏因刺激了竞争的激烈程度，考验了我们的韧性，但它们也增强了我们掌握自己命运的决心，通过采取自助措施，最终提高了我们的业绩。”

  根据年报，阿克苏诺贝尔2024年实现销售额为107.11亿欧元，与去年同期相比基本持平。调整后的EBITDA为14.78亿欧元，同比增长3%；调整后的盈利为11.13亿欧元，同比增长4%；归母纯利润是5.42亿欧元，同比大幅度增长22.62%。“2024年，这是市场状况复杂的一年，跟着时间的推移，情况变得更疲软。尽管缺乏顺风措施，但我们实现了1%的销量增长，略低于我们对全年的预期，但领先于我们的大多数竞争对手。”Poux-Guillaume表示。

  Poux-Guillaume介绍说，在高性能涂料领域，我们的船舶和防护涂料业务经历了强劲的需求，并在船舶新建业务中获得了明显的份额增长，特别是在充满了许多活力的中国市场；粉末涂料在平缓的市场条件下表现很好，销量一直增长，表现优于市场，特别是在美国和中国；汽车和特种涂料业务开始表现强劲，但由于汽车修补需求疲软，以及大型飞机制造商的生产速度下降，尽管积压过多，但下半年放缓；我们的工业涂料业务在疲软的市场环境下表现平平。在装饰涂料领域，该业务在拉丁美洲和东南亚实现了强劲增长，而中国则由于房地产市场危机和国内消费下降而一下子就下降；装饰漆EMEA地区销售业绩持平，由于当地环境复杂，市场未能回到新冠疫情前的水平。

  Poux-Guillaume表示，尽管运营环境充满挑战，但我们也可以完全恢复我们的交付能力，服务水平（以准点率、完满率（OTIF）衡量）现在达到90%。尽管在我们的制造业资产中推动了一系列工业转型措施，但这一目标还是实现了。我们目前正在优化我们的网络，三个装饰漆EMEA工厂已于2024年关闭，以及欧洲和亚洲的其他三个工厂，同时我们接着来进行战略投资，以增强和现代化我们在世界各地的工厂。我们将在2025年和2026年宣布额外的合理化措施，全部符合我们的工业转型计划，这将比最初的2.5亿欧元目标高出5000万欧元，其中大部分仍将对我们的损益表产生积极影响。

  在2024年全年中，我们专注于消除复杂性，以变得更精简和敏捷，消除增长的内部障碍。这使我们也可以简化我们的组织并获得新的效率，以此来实现了一个旨在将我们的职能人员减少整个公司2200人的计划。这项于2024年第三季度末宣布的SG&A效率计划进展迅速，大部分计划已完成。到2025年中期，实施将基本有效。我们预计这些措施每年将节省超过1.5亿欧元的总成本。

  与此同时，我们继续动态地管理我们的投资组合，以实现更高的资本效率。我们正在对我们在南亚业务进行战略评估，这将探索各种战略选择，从合伙企业或合资企业到合并或撤资。这代表了将我们的投资组合集中在关键市场的差异化规模上的重要一步，以此来实现更好的资本配置。

  根据当前的市场状况和固定汇率，阿克苏诺贝尔预计2025年调整后的EBITDA将超过15.5亿欧元。就中期而言，阿克苏诺贝尔的目标是扩大盈利能力，在有机增长和行业卓越的基础上，实现调整后EBITDA利润率在16%以上，投资回报率在16%至19%之间。该公司的目标是，到2025年底，杠杆率低于净债务/调整后息税折旧摊销前利润的2.5倍（低于净债务/调整后息税折旧摊销前利润的2.9倍），中期为2倍左右，同时仍致力于保持强劲的投资级信用评级。

  展望2025年，Poux-Guillaume补充道：“我们预计2025年市场不可能会出现大幅反弹。我们的自助方法显然是有效的，当我们在平淡的终端市场测试我们的定价能力时，这些措施将慢慢的变多地为底线做出贡献。我们正在让阿克苏诺贝尔变得更强大、更有活力、更存在竞争力。当我们的终端市场开始再次开始增长时，这将对我们很有帮助，使我们走上实现中期目标的轨道。我们的方向是明确的，我们的优势是实实在在的。

  在阿克苏诺贝尔，我们经营全球油漆和涂料业务组合。因此，我们的战略方针侧重于不同市场和客户的具体实际的要求，从而形成独特而有效的战略，在我们活跃的领域取得优异成绩。我们在我们的业务组合中建立了以下总体战略支柱：1、可持续发展驱动的创新；2、重点细分市场和市场的增长；3、行业卓越和简化我们的执行模式；4、积极的投资组合管理。这些支柱为我们未来可持续的长期价值创造提供了基础。

  一、可持续发展驱动的创新。我们致力于抓住可持续发展作为创新催化剂所带来的机遇。我们认识到可持续发展正在推动我们行业的变革，并相信这与我们在创新方面的优势和我们在可持续发展方面的领导地位是一致的。我们正在开发更具可持续性的产品，使我们与竞争对手区别开来，从而获得市场占有率并产生更高的利润。我们还专注于加快我们的开发工作，缩短上市时间。

  年内，阿克苏诺贝尔推出了多个解决方案，展示了其对推动行业变革的关注，特别是在三个关键最终用户领域，即建筑环境、消费品和运输：1）、超耐用的低烘烤Interpon粉末涂料有助于在更具挑战性的环境中保护建筑表面，让我们的客户减少碳排放；2）、高性能内罐涂层技术，不含所有双酚，苯乙烯，PFAS和甲醛；3）、创新的Resiccoat粉末涂料技术，为电动汽车电池系统提供更好的电气保护。

  二、重点细分市场和重点市场的增长。我们的增长战略侧重于持续投资于增长型市场和我们有差异化定位的细分市场，如粉末涂料、船舶和防护涂料以及新兴装饰涂料终端市场。除了补充我们在高端市场的领头羊外，我们还了解在中端市场稳固地位的重要性。这使我们也可以推动增长，扩大规模，实现更高的绝对利润，并保护我们高品质的产品的盈利能力。我们的方法是针对每个细分市场的独特性而量身定做的，并专注于现有的阿克苏诺贝尔品牌，同时提高我们整合供应链的资产利用率。

  我们增强的运营业绩正在让我们实现中期增长目标。年内，我们投资于抓住以下主要增长机会：1）通过北美产能的提升和意大利Como工厂的扩建，明显提高了粉末涂料的产能。2）完成了在越南北宁生产工厂的重大投资项目，这将加强在亚洲的地位，并使公司更加专注于更可持续的制造。3）公司在中国苏州工厂升级了一条自动化生产线年将船舶和防护涂料业务的产能提高一倍。

  三、工业卓越和简化执行模式。我们大家都知道，通过改进我们的运营，能够得到巨大的价值。我们正在解决关键业务供应链的瓶颈、关键地点投资不足和产能利用率低的问题。在2024年期间，我们的工业卓越计划获得了牵引力，继续朝着2027年释放全部效益的目标前进。该计划旨在减少相关成本，提高效率，改善服务水平，提升整体竞争力。我们专注于降低复杂性，提高生产力和优化我们的网络，六个站点的关闭证明了这一点。我们在提高运营效率和消除关键资产瓶颈方面取得了进展。这对于解决影响我们实现用户需求能力的供应链约束是必要的。因此，公司的OTIF（准时、完满）总体上恢复到90%，这是一个显著的年度改善。

  对于工业卓越计划，我们正在优化我们的生产基地，我们也在寻求改善我们的职能组织。为了更好的提高我们职能部门的效率，我们正在简化运营，加快决策，精简公司的管理结构。该计划涉及在全球裁员2200人。这证明了我们的组织在日益严峻的市场背景下仍就保持着敏捷性。我们的目标是为我们的客户和员工创造无缝的体验。为实现这一目标，我们正在调整我们业务的商业和工业方面，简化我们的运营模式和决策过程，并培养一种端到端问责制和高效实施的文化。

  四、积极的投资组合管理。我们正在积极寻找方法来改善我们的投资组合，以追求协同效应和规模，重新部署资本，以发展我们的核心涂料业务。去年10月，我们宣布对我们的投资组合进行战略评估，最初的重点是南亚，阿克苏诺贝尔在南亚的装饰涂料领域拥有优质、高利润的地位，有着强劲的增长记录。此次投资组合评估是我们将投资组合重点放在关键涂料市场差异化规模定位上的关键一步。

  2024年，装饰涂料呈现出不同的景观，不一样的地区的表现不同。EMEA表现出弹性，在平缓的市场条件下保持业绩。以巴西为首的拉丁美洲实现了强劲增长。在印度和印度尼西亚强劲需求的推动下，东南亚实现了各地区最高的销量增长。相比之下，中国面临着严重的市场疲软，影响了亚洲的整体表现。

  年报显示，阿克苏诺贝尔装饰涂料部门2024年实现销售额为43.01亿欧元，与去年同期相比持平。该公司表示，由于价格/组合的增加，装饰涂料的有机销售额增长了1%。销量持平，SESA和LATAM的销量增加被中国市场的持续疲软所抵消。对中国华润装饰漆业务的收购增加了1%，而不利汇率对出售的收益的负面影响为1%，导致出售的收益持平。盈利为4.05亿欧元，同比下降19%。调整后EBITDA为6.35亿欧元，同比下降2%。调整后EBITDA利润率为14.8%，上年同期为15.0%。

  EMEA地区：该地区2024年出售的收益为24.62亿欧元，同比增长2%。2024年，EMEA装饰涂料的销量保持平稳，没有观察到材料市场的复苏。虽然我们预计需求会逐步反弹，但今年欧洲各地的天气异常潮湿，影响了我们的外部粉刷季节，特别是在贸易部分。这些坏因被我们DIY部门的弹性需求所抵消。

  拉丁美洲地区：该地区2024年出售的收益为8.25亿欧元，同比增长11%。2024年实现了低个位数的销量增长，在上半年销量基本持平后，增长势头逐渐增强。巴西的强劲增长推动了销量的增长，尽管这部分被不利的货币和邻国（包括哥伦比亚和阿根廷）具有挑战性的宏观经济环境的影响所抵消。

  亚洲地区：该地区2024年出售的收益为10.14亿欧元，同比下降9%。2024年，中国对装饰涂料业务构成了挑战，由于房地产行业疲软和消费的人信心低迷，市场需求仍然低迷。我们在2023年收购了华润装饰漆业务，扩大了我们在小城市的分销渠道。尽管市场充满挑战，但整合工作仍在按计划进行，并产生了成本协同效应。与中国形成对比的是，东南亚和南亚地区在竞争日益激烈的环境下实现了个位数的销量增长，这加剧了价格压力。印度和印度尼西亚的需求强劲，而越南在经历了今年上半年的艰难之后趋于稳定。

  在充满活力的市场环境下，高性能涂料部门在过去的一年里取得了坚实的业绩，展示了在不同终端市场的弹性和适应性。尽管汽车和工业涂料等行业的需求趋势不同，但该业务实现了销量增长。

  强劲的新订单推动了船舶和防护涂料业务的进一步复苏，而粉末涂料业务保持了增长势头，尽管下半年汽车市场疲软。工业涂料年初表现强劲，尤其是卷材和包装涂料，尽管下半年工业需求有所放缓。在汽车和特种涂料方面，航空航天公司具有弹性，克服了OEM的挑战。从地理上看，中国大多数涂料业务都表现强劲，这与我们在装饰涂料领域看到的情况形成了鲜明对比。

  年报显示，阿克苏诺贝尔高性能涂料部门2024年销售额为64.10亿欧元，同比增长1%。该公司表示，由于大多数业务的销量增加，有机销售额增长了2%。价格/组合持平。不利的汇率是坏因，使出售的收益减少了1%。盈利为6.79亿欧元，同比下降3%。调整后EBITDA为9.13亿欧元，同比增长7%。调整后EBITDA利润率增至14.2%，上年同期为13.4%。

  粉末涂料业务：该业务2024年出售的收益为13.65亿欧元，同比下降1%。尽管整体市场表现平平，下半年汽车行业明显放缓，但该业务全年表现强劲。由于我们的市场领导地位和产品差异化，特别是在北美和亚洲，我们实现了个位数的销量增长。由于具有强大的可持续性优势，从液体涂料到粉末涂料的转变在各个终端市场继续加速。我们在低温固化技术方面的领头羊——由一项新的专利技术的推出提供支持，该技术旨在实现用户对更可持续的金属效果建筑饰面日渐增长的需求——进一步为我们在该业务的未来增长奠定了良好的基础。

  船舶及防护涂料业务：该业务2024年出售的收益为15.75亿欧元，同比增长8%。高性能涂料产品组合在船舶和防护涂料业务中实现了最强劲的有机增长，实现了高个位数的销量增长。这种令人印象非常深刻的增长在我们的船舶领域尤为明显，在客户对可持续性的日益关注的推动下，我们在技术新产品中占据了更大的份额。在一直在变化的宏观经济环境和一直在变化的监管环境中，特别是在美国，我们的防护涂料业务保持了弹性，在不同的市场和地区取得了强劲的业绩，其中南亚和中东地区的增长尤为显著。

  汽车及特种涂料业务：该业务2024年出售的收益为14.34亿欧元，同比增长1%。这一年的业务量略有下降。尽管我们的OEM业务面临市场挑战，但在飞机维护需求增加的推动下，我们的航空涂料业务表现良好。在2024年下半年，EMEA市场的明显放缓给我们的汽车业务带来了压力，而整个下半年，特别是在北美和欧洲，车辆修补漆的销量表现疲软。我们的消费电子业务推出了新的柔软触感技术，如Velvet准分子和Silk Smooth，以及提供增强耐用性的水性产品。

  工业涂料业务：该业务2024年出售的收益为20.36亿欧元，同比下降2%。工业涂料的销量与去年持平。尽管木材胶粘剂实现了销量增长，但对木材饰面剂的需求仍然低迷。包装和卷材涂料在上半年表现出弹性，但由于工业需求疲软，下半年有所减弱。在整个2024年，我们扩大了下一代产品，无双酚，无PFAS和无苯乙烯技术的范围，以满足并超越金属包装行业苛刻的长期监管和可持续性需求。

  从2024年区域销售来看，荷兰地区销售额为3.29亿欧元，上年同期为3.15亿欧元；其他EMEA地区为47.27亿欧元，上年同期为46.72亿欧元；北亚地区为16.68亿欧元，上年同期为17.20亿欧元；南亚地区为13.11亿欧元，上年同期为13.04亿欧元；北美地区为13.63亿欧元，上年同期为13.79亿欧元；拉丁美洲地区为13.13亿欧元，上年同期为12.78亿欧元。

  阿克苏诺贝尔与中国的渊源可追溯到1898年，目前业务涉及建筑涂料、木器涂料、粉末涂料、汽车涂料、船舶涂料、防护涂料、包装涂料等，在中国大陆的上海、广州、廊坊、成都、天津、常州、苏州等地建有15个生产基地，同时还在多地建有多个亚太研发中心和实验室。其中，建筑涂料、粉末涂料、包装涂料、船舶涂料、风电涂料等细分业务产销量位居中国涂料市场前列。根据《涂界》发布的“2024年中国涂料企业100强排行榜”显示，阿克苏诺贝尔以106.38亿元出售的收益位居第3位。

  年报显示，阿克苏诺贝尔中国区2024年销售额为13.29亿欧元（约合人民币101.27亿元），上年同期为13.92亿欧元（约合人民币106.38亿元）。按欧元计算同比下降4.53%，按人民币计算同比下降4.8%，收入下降主要是装饰涂料业务收入减少，但高性能涂料业务增长强劲，同时还受到不利汇率的影响。此外，截止2024年底，阿克苏诺贝尔中国区拥有员工4300名，相比较2023年增加了300人。

  根据历年的年报显示，阿克苏诺贝尔中国区2015年-2024年销售额分别为19.60亿欧元、14.56亿欧元、14.93亿欧元、13.21亿欧元、12.71亿欧元、11.98亿欧元（约合人民币96.14亿元）、13.89亿欧元（约合人民币100.28亿元）、13.87亿欧元（约合人民币102.956亿元）、13.92亿欧元（约合人民币106.38亿元）、13.29亿欧元（约合人民币101.27亿元）。从数据分析来看，该公司中国区近四年来出售的收益均突破百亿元。

  年报显示，阿克苏诺贝尔北亚地区2024年出售的收益为16.68亿欧元，上年同期为17.20亿欧元，同比减少3.0%。其中，阿克苏诺贝尔装饰涂料中国和北亚地区2024年实现出售的收益为4.59亿欧元（约合人民币34.98亿元），上年同期为5.43亿欧元（约合人民币42.68亿元），按欧元计算同比减少15.47%，按人民币计算同比减少18.04%。高性能涂料业务销售收入为12.09亿欧元，上年同期为11.77亿欧元，同比增长2.72%。从数据分析来看，中国以外的北亚区（主要是韩国）2024年出售的收益为3.39亿欧元，上年同期为3.28亿欧元。

  作为战略市场之一，中国市场对阿克苏诺贝尔的经营起到了及其重要的作用。目前，阿克苏诺贝尔在华装饰漆业务已形成了多乐士、多乐士专业、来威漆、来威专业、华润漆、新劲等多品牌运营（主要以多乐士为主）矩阵，并在中国上海、广州、廊坊和成都设有四个装饰漆生产基地。作为在中国家喻户晓的装饰漆品牌，多乐士中国历经30多年积累与沉淀，目前在中国拥有超过4万家涂料店，覆盖了600多个城市，包括3-5线城市，装饰漆产销量和品牌影响力均位居行业前列。

  尽管当前市场需求低迷，特别是房地产市场持续下行冲击了装饰涂料市场，但阿克苏诺贝尔仍继续投资强化在华装饰涂料业务。去年，阿克苏诺贝尔计划在廊坊装饰漆工厂投资扩充至年产能20万吨，计划在上海装饰漆工厂投资扩充至年产能29.22万吨，两笔投资累计新增水性装饰漆产能高达23.28万吨。待廊坊和上海装饰漆工厂扩建完成后，阿克苏诺贝尔在华装饰涂料总产能将超过82万吨。

  不仅如此，阿克苏诺贝尔还正在强化在华工业涂料业务，通过投资扩产来逐步提升在华的工业涂料市场占有率和竞争力，比如阿克苏诺贝尔防护涂料（苏州）有限公司总投资3650万元建设年新增7000吨无溶剂高性能防火涂料、23000吨储罐内衬涂料及原26542吨高性能涂料品质提升项目，计划投资2500万元建设年新增8000吨高性能风电叶片涂料技术改造项目，年新增18250吨高性能涂料及安全环保技术改造项目于去年建成投产。此外，阿克苏诺贝尔功能涂料（上海）有限公司还计划投资1500万元建设溶剂型包装涂料扩产项目。

  在投资扩产的同时，阿克苏诺贝尔也在投资研发创新。随市场对各类新型涂料的需求增大，为扩大市场占有率提高竞争力，阿克苏诺贝尔功能涂料（上海）有限公司计划对现有研发中心进行改扩建，计划总投资2000万元建设阿克苏诺贝尔研发中心项目，主要为新增装饰涂料和汽车液体涂料研发实验、减少船舶涂料研发实验、树脂合成实验增加器皿清洗、其余实验均增加研发批次，本项目新增各类涂料研发实验2972批次/年，建成后研发中心各类涂料研发批次共为11300批次/年。

  涂界观察员李明月分析指出，密集投资扩充产能的增加，不仅将为阿克苏诺贝尔在中国实现长期持续的业务增长奠定基础，而且还将进一步巩固其在中国市场的领头羊。中国市场孕育广阔的商机，而阿克苏诺贝尔一系列的投资布局，为持续深耕中国市场奠定了坚实基础，将有利于实现可持续发展目标。（涂界）返回搜狐，查看更加多